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Die europäischen Aktienmärkte starten am Donnerstag schwächer in den Handel, während die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer unvermindert auf der Straße von Hormus verharrt. Die Anleger klammern sich an den jüngst verkündeten Waffenstillstand, wobei die europäischen Indizes seit ihrem Märztief bereits über zehn Prozent an Wert gewonnen haben. Da substantielle Fortschritte in den Verhandlungen erst in den kommenden Tagen zu erwarten sind, bleiben kurzfristige Impulse Mangelware. Die Risiken für den heutigen Handelstag neigen eher zur Unterseite, zumal die Skepsis über die Dauerhaftigkeit der Entspannung wächst. Der Tankerverkehr im Persischen Golf stellt im Vergleich zum Vorkriegsniveau lediglich ein Rinnsal dar; eine einfache Rückkehr zum gewohnten Handelsbetrieb gilt als unwahrscheinlich. Dennoch greifen Investoren bei jeder Nachricht zu, die auch nur entfernt nach einer Lösung aussieht, um eine potenzielle Fortsetzung der Rally nicht zu verpassen. Parallelen zur Marktreaktion nach Tru...
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Die globalen Finanzmärkte feiern heute einen kollektiven Befreiungsschlag. Donald Trump und die iranische Führung inszenieren sich gleichermaßen als Sieger des jüngsten diplomatischen Durchbruchs, und die Börsen schließen sich mit einer massiven Erleichterungsrally an. In einem Umfeld, in dem Trends nicht mehr primär durch Marktteilnehmer, Makrodaten oder Unternehmensnachrichten, sondern durch die Entscheidungen kleiner Zirkel oder einzelner Individuen geformt werden, stoßen systematische Risikomanagement-Strategien an ihre Grenzen. Wir standen vor einer Situation mit einem binären Ausgang: Ein US-Angriff auf den Iran war zwar statistisch weniger wahrscheinlich, hätte jedoch die Energiekrise vertieft und massive Abverkäufe an den Börsen ausgelöst. Die potenziellen Kursveränderungen gewichtet mit ihren Eintrittswahrscheinlichkeiten beider Szenarien, waren aber nicht überzeugend genug für ein breites Risk-On. Der nun verkündete Waffenstillstand sorgt für einen Sprung nach oben und bringt...
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bereits an Gründonnerstag waren die Börsen wieder leicht unter Druck geraten, nachdem die neu aufgekeimten Hoffnungen auf ein Waffenstillstandsabkommen einem eher defensiven Abwarten Platz machten. Über die Ostertage hat sich nichts an diesem vorsichtigen Zustand geändert. Zwar legen die weltweiten Aktienkurse heute früh wieder zu, das darf aber nicht verwechselt werden mit entspannter Coolness, sondern liegt an zwei konkreten Faktoren: erstens sind die globalen Investoren schon überwiegend hoch im „Risk off“ – Modus positioniert und zweitens hoffen die Anleger auf einen Rückzieher Trumps in letzter Minute, bevor das verlängerte Ultimatum heute Nacht um 00:45h unserer Zeit abläuft. Da will keiner auf dem falschen Fuß erwischt werden: die Börsianer haben die rasante Rallye von Ende März gut in Erinnerung, als der US-Präsident den letzten TACO vornahm. Wird er dieses Mal genauso agieren? Dann muss er vor US-Börsenbeginn heute Entsprechendes verkünden oder zumindest andeuten, falls er ver...
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Die Börsen hoffen jetzt auf eine rasche Deeskalation im Iran-Konflikt. Auslöser waren gestern zum einen Aussagen von Donald Trump, wonach der US-Einsatz in zwei bis drei Wochen enden könne, zum anderen Signale des iranischen Präsidenten Massud Peseschkian, wonach Teheran grundsätzlich bereit sei, den Krieg zu beenden – wenn auch nur unter Sicherheitsgarantien und Entschädigungszahlungen. Diese Kombination hat gestern Abend an der Wall Street einen kräftigen Risk-on-Impuls ausgelöst. Bloomberg berichtete zudem, dass die Äußerung Peseschkians an die europäischen Gesprächskanäle gekoppelt war; der Markt hat das unmittelbar als möglichen politischen Ausweg interpretiert. Entsprechend stark fiel die Marktreaktion aus: Der S&P 500 gewann am Dienstag 2,9 %, der Nasdaq 3,8 %, der Dow 2,5 %. In Asien sprang der Nikkei heute um gut 5 % an, noch stärker performte der südkoreanische KOSPI. Auch die chinesischen Aktienmärkte freundlich tendierten. Europas Börsen steigen aktuell um ca. 2%. D...
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Im gestrigen Späthandel rutschten die US-Börsen weiter ab und schlossen auf einem neuen Jahrestief. Das strahlte heute früh auf die asiatischen Märkte aus und auch Europa startete zunächst zurückhaltend in den Tag. Jedoch setzte gegen 09:20h eine abrupte und massive Kehrtwendung ein, die derzeit noch anhält. Hintergrund ist ein Bericht des „Wall Street Journal“, dass Donald Trump beabsichtige, die Militärkampagne gegen den Iran zeitnah zu beenden. Die „Befreiung“ der Straße von Hormus könnte dann auf einen späteren Zeitpunkt verschoben werden. Zunächst würde es reichen, Marine und Raketenarsenal des Iran zu zerstören. Derzeit würden im Hintergrund gute Gespräche laufen. Trumps Vize, JD Vance, soll diese von US-Seite nun federführend übernehmen. Vance gilt als Kritiker des militärischen Einsatzes, insofern überrascht es, dass Trump ihn und nicht Marco Rubio als Verhandlungsführer einsetzt. Wie glaubhaft ist der Inhalt dieser Message? Schwierig zu beantworten. Fakt ist jedoch, dass akt...
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Die US-Börsen gaben am Freitag nach Xetra-Börsenschluss deutlich weiter nach und beendeten die Woche auf dem tiefsten Stand seit August 2025. Auffallend war die Schwäche der „Global Titans“, was insbesondere den Nasdaq belastete. Die größte Sorge der Anleger war, dass es am Wochenende zu einer militärischen Eskalation kommen könnte, was die Investoren veranlasste, sich umfangreich abzusichern. Da eine solche aber ausblieb, werden heute früh offenbar ein paar dieser Hedges wieder aufgelöst. Die Medien sprechen zwar von einem neuerlichen Kurseinbruch in Japan und Südkorea, das ist jedoch ein Nachholeffekt: denn dieser fand am Freitag offshore statt – vorrangig während der europäischen Handelszeit – und schlug sich in Fernost heute früh lediglich im offiziellen Kassahandel nieder. Indiz dafür ist, dass die auf Xetra gehandelten ETFs z.B. auf den Nikkei und den Topix aktuell deutlich höher stehen als zum Freitagsschluss. Auch Europas Indizes zeigen sich erholt von ihren nachbörslichen Einb...
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Die Schwäche an den Aktienmärkten setzt sich am Freitag fort, da der Optimismus über ein baldiges Waffenstillstandsabkommen im Nahen Osten schwindet. Die europäischen Märkte eröffnen schwächer und knüpfen an die negative Tendenz aus Übersee an. Zwar hat US-Präsident Trump die angedrohten Schläge gegen die iranische Energieinfrastruktur um zehn Tage ausgesetzt, um Raum für Verhandlungen zu schaffen, doch verzögert diese Entscheidung gleichzeitig eine mögliche Wiederöffnung der für den Energiehandel kritischen Straße von Hormus. Dass Trump zudem den Verzicht der USA auf diesen Handelsweg betont, dämpft die Hoffnung auf eine schnelle Normalisierung der globalen Lieferketten. Während Israel seine Angriffe auf den Iran fortsetzt und das Pentagon die Entsendung weiterer 10.000 Soldaten in die Region prüft, löst sich die Diskrepanz zwischen der Zuversicht an den Aktienmärkten und der Realität an den Rentenmärkten, wo die Renditen von Bundesanleihen zuletzt Rekordstände erreichten, zulasten de...
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