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Februar 20, 2026

Europäische Aktienmärkte lassen die geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran vorerst an sich abtropfen. Die Risiken im Nahen Osten schlagen sich primär in steigenden Rohölpreisen nieder, lösen jedoch keine flächendeckende Flucht aus Aktien aus. Es herrscht die Erwartung vor, dass die Trump-Administration erneut den Ansatz „Eskalation zur Deeskalation“ verfolgt, wie er bereits im Vormonat zu beobachten war. Die Sektor-Rotation in den USA wirkt überdehnt, da die aggressive Neubewertung der vergangenen Monate auf die Realität der Unternehmensgewinne trifft. Der Wechsel in Industrien, die sowohl als zyklisch als auch defensiv gelten, erscheint widersprüchlich: Einerseits wird auf eine Wachstumsbeschleunigung gewettet, andererseits profitieren diese Branchen von einer wirtschaftlichen Abkühlung. Technologiewerte im S&P 500 sind preislich mittlerweile auf dem Niveau von Basiskonsumgütern angekommen, womit das Pendel der Bewertung zu weit ausgeschlagen ist. Investoren konze...

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Februar 19, 2026

Die europäischen Aktienmärkte starten schwächer in den Handelstag, während die US-Aktienfutures im grünen Bereich notieren und auf den vierten Anstieg in Folge für den S&P 500 hindeuten. Der geringe Anteil von IT-Firmen an den europäischen Börsen hat diesen bereits im Jahr 2026 und auch im laufenden Jahr einen erheblichen Vorsprung vor der US-Börse beschert. Insofern überrascht der zögerliche Start in Europa nicht, wenn das beherrschende Thema am Morgen die massive Rückkehr des Vertrauens in den Technologiesektor ist. Dieses Vertrauen wird durch mehrere Schlüsselentwicklungen befeuert. So steht OpenAI unmittelbar vor dem Abschluss einer Finanzierungsrunde über mehr als 100 Milliarden US-Dollar, was die Begeisterung für künstliche Intelligenz auf ein neues Fundament stellt. Parallel dazu kletterte die Samsung-Aktie auf ein Rekordhoch, gestützt durch Berichte über Preisverhandlungen für modernste KI-Speicherchips. Diese positive Dynamik steht jedoch im Kontrast zu den steigenden Rend...

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Februar 18, 2026

Die europäischen Aktienmärkte starten mit Rückenwind in den Mittwochshandel. Die globale Marktstimmung hellt sich auf, gestützt durch eine Erholung im Technologiesektor und in Japan. Im Zentrum der Aufmerksamkeit steht heute die Veröffentlichung der Sitzungsprotokolle der US-Notenbank Fed vom Januar. Diese werden detailliert aufzeigen, wie weit die Entscheidungsträger von einer erneuten Zinssenkung entfernt sind. Die Hürde für weitere Lockerungen liegt hoch, da die Inflation weiterhin über dem Zielwert von zwei Prozent verharrt. Fed-Gouverneur Michael Barr unterstreicht die Notwendigkeit nachhaltiger Belege für einen Rückgang der Güterpreisinflation, bevor zusätzliche Zinsschritte in Erwägung gezogen werden. Barr verweist zudem auf ein fragiles Gleichgewicht am Arbeitsmarkt, der anfällig für negative Schocks bleibt. Parallel dazu gibt es Schlagzeilen über die EZB-Führung. Christine Lagarde wird voraussichtlich vor Ablauf ihrer achtjährigen Amtszeit im Oktober 2027 zurücktreten, um eine...

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Februar 17, 2026

Die europäischen Aktienmärkte starten leichten Aufschlägen in den Handel, nachdem zuvor die Index-Futures im Fahrwasser der asiatischen Börsen nachgegeben hatten. Erschwerend wirkt die dünne Liquidität durch die Feiertage in den USA und weiten Teilen Asiens, was die Marktausschläge verstärkt und die Verlässlichkeit der aktuellen Bewegungen mindert. In Asien waren plötzlich 30-jährige japanische Staatsanleihen und der Yen gefragt, während die japanische Börse nach den jüngsten Höhenflügen ihre moderate Korrektur fortsetzten. Insgesamt fällt auf, dass Staatsanleihen wieder populärer wurden, was möglicherweise auch Ausdruck von Vorsicht angesichts der feiertagsbedingt geschlossenen Börsen war. In Großbritannien rückt zudem die politische Zukunft von Premierminister Keir Starmer in den Fokus, was die Volatilität bei britischen Staatsanleihen erhöhen könnte. Die Kombination aus politischem „Event Risk“ und strukturellen technologischen Verschiebungen durch KI sorgt dafür, dass Anleger trotz...

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Februar 16, 2026

Die europäischen Aktienmärkte starten mit positiven Vorzeichen in die neue Handelswoche, während die US-Märkte aufgrund des „Presidents’ Day“ geschlossen bleiben. Der heutige Handelstag ist durch zahlreiche Feiertage geprägt. In Seoul und Schanghai ruht das Geschäft wegen des chinesischen Neujahrsfests bereits am Vorabend vollständig; in Singapur und Hongkong findet lediglich ein verkürzter Handel statt. Auch die Börsen in Brasilien bleiben aufgrund des Karnevals geschlossen. Am Dienstag weitet sich die Feiertagspause in Asien aus, sodass die Handelsplätze in Hongkong, Seoul, Schanghai und Singapur komplett geschlossen bleiben. Die transatlantischen Beziehungen stehen unter einem neuen Vorzeichen: Auf der Münchner Sicherheitskonferenz zeichnete sich ein Bild der Zweckgemeinschaft ab. Europäische Offizielle vergleichen das Verhältnis zu den USA teils mit einer schwierigen Ehe, wobei Außenminister Marco Rubio im Vergleich zum Vorjahr moderatere Töne anschlug. Diese politische Gemengelage...

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Februar 13, 2026

Europas Aktienmärkte stemmen sich noch gegen die herben Verluste an der Wall Street und in Asien. Rettungsanker ist der geringere Anteil an Technologiewerten. Während der S&P 500 und die Nasdaq im bisherigen Jahresverlauf 2026 im Minus notieren, verbucht der Stoxx 600 ein Plus von vier Prozent. Diese Outperformance resultiert aus der Stärke der Rohstoff-, Telekommunikations- und Versorgertitel. Der Markt versucht sich derzeit an einem Ausleseprozess: Welche Branche wird durch Künstliche Intelligenz disruptiert? Dadurch gewann die Schwäche in den USA an Breite und sogar der gleichgewichtete S&P 500 verzeichnet Verluste von über einem Prozent, was auf ein Ende der einfachen Sektor-Rotation hindeutet. Anstatt Kapital lediglich innerhalb der USA umzuschichten, setzt ein breiteres De-Risking ein – das Thema „Hedge America“ gewinnt an Bedeutung. Positive Signale kommen derweil von der Handelspolitik: Die Trump-Regierung plant offenbar eine Reduzierung der Zölle auf Stahl- und Alumini...