apano Investments

Die Börsen starteten fulminant in das Jahr 2023. Wir hatten im apano-Jahresausblick diese Entwicklung exakt vorhergesagt. Neue Risikobudgets und frische Mittelzuflüsse aus Sparverträgen ließen Großanleger zugreifen. Unterstütz wurde die gute Laune durch Inflationsdaten, die zwar weiterhin sportlich waren, jedoch eine Fortsetzung der tendenziellen Entspannung anzeigten. http://dlvr.it/SjwkBp

Der Fonds erzielte das viertbeste Monatsergebnis seit seinem Start in 2013. Im apano-Jahresausblick hatten wir prognostiziert, dass die globalen Investoren ausgestattet mit frischen Risikobudgets mutig das neue Jahr beginnen würden und in Erwartung dessen am 30. Dezember die Absicherungen auf S&P 500 und ESX 50 halbiert. Tatsächlich starteten vom ersten Handelstag an die Weltaktien kraftvoll in das neue Jahr. Besonders hohe Zuwächse verzeichneten dabei die Branchen/Unternehmen, die 2022 zu den größten Verlierern gehört hatten. Dagegen starteten viele Titel, die gut durch das letzte Börsenjahr gekommen waren, mit unveränderten bis schwächeren Kursen in das Jahr 2023. Ohne die Stärke der hoch gewichteten Technologiewerte hätte z.B. der US-Index S&P 500 im Januar lediglich auf der Stelle getreten. Insgesamt gewann der Aufschwung im Monatsverlauf aber dann trotzdem an Breite, was eine Folge der recht ermutigenden Zahlen zur Inflationsentwicklung war. Das stärkte die Hoffnung der In

Erneut grünes "Kaufen" für den aktiv gemanagten ETF-Aktien-Fonds vom Fachmagazin BörseOnline. Was macht den „Aktienfonds für Vorsichtige“ so erfolgreich und stabil? http://dlvr.it/SjjR5M

Risikoanlagen erhielten im neuen Jahr in zweierlei Hinsicht Auftrieb: erstens durch die Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft und zweitens durch den anhaltenden Rückgang der Energiekosten, der die Befürchtungen der Märkte hinsichtlich einer Rezession abschwächte. Der Fonds erwirtschaftete eine negative Rendite, wobei Gewinne aus Aktien-, Kredit-, Rohstoff- und Devisenpositionen durch Verluste bei festverzinslichen Anlagen ausgeglichen wurden. Die Rallye bei den Risikoanlagen verlieh der Netto-Long-Position des Fonds in Aktien Rückenwind. Am besten schnitt eine Long-Position in europäischen Banken ab, da dieser Sektor um 15 % zulegte. Von der Erholung des Nasdaq, der nach einer Rendite von -33 % im Jahr 2022 im Berichtsmonat um 11 % zulegte, profitierte hingegen weder die Short-Position des Fonds in Index-Futures noch die Short- Positionen in US-amerikanischen Software- und Dienstleistungsunternehmen im Allgemeinen. Auch die Kreditspreads verengten sich im Laufe des Monats, was Sh

Fondskommentar Aserbaidschan In einem kleinen aserbaidschanischen Dorf namens Nasimi im Bezirk Sabirabad lebt Ali Najafov gemeinsam mit seiner Familie auf einem Hof zusammen mit Rindern und Schafen, die er hält und züchtet. Die Landwirtschaft ist der zweitstärkste Wirtschaftssektor Aserbaidschans. Dabei zählt die Schaf- und Rinderzucht zu den wesentlichen landwirtschaftlichen Zweigen des Landes und dient dem Ziel, eine bessere Versorgung der Bevölkerung mit Nahrungsmitteln zu garantieren. Seit 20 Jahren ist Ali Najafov nun Schaf- und Rinderwirt und sichert seinen Lebensunterhalt durch den Verkauf seiner Tiere. Um seinen landwirtschaftlichen Betrieb weiterzuentwickeln, benötigte er finanzielle Unterstützung. Doch woher diese finanzielle Mittel nehmen? Den ersten Kontakt mit dem Mikrofinanzinstitut FINCA Aserbaidschan hatte Ali durch den Besuch von FINCA-Mitarbeiter:innen in seiner Dorfgemeinschaft. Das Ziel von FINCA Aserbaidschan ist es, eine unkonventionelle, gemeinschaftsbasierte Ban

In der bereits im apano-Jahresausblick geäußerten Erwartung, dass die globalen Investoren ausgestattet mit frischen Risikobudgets recht mutig das neue Jahr beginnen würden, hatten wir am 30. Dezember die Aktienquote von 60 auf 80% deutlich angehoben. Tatsächlich starteten dann vom ersten Handelstag an die Börsen kraftvoll in das neue Jahr. Interessant war, dass viele der größten Verlierer des Jahres 2022 im Januar besonders hohe Zuwächse verzeichnen konnte, so z.B. der Sektor Cloud-Technologie oder aber auch Tesla. Dies ist wahrscheinlich zum Teil auf die Eindeckung von zuvor eingegangenen Leerverkaufspositionen zurückzuführen. Dagegen starteten viele der Einzelwerte, die recht gut durch das schwierige Börsenjahr 2022 gekommen waren, mit unveränderten bis schwächeren Kursen in den Januar. Ohne die Stärke der hoch gewichteten Technologiewerte hätte der wichtige US-Index S&P 500 im Januar lediglich auf der Stelle getreten. Insgesamt gewann der Aufschwung im Monatsverlauf aber dann tr

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Rückläufige Inflationsraten und die Chance auf eine weiche Landung des Wirtschaftswachstums stellen in diesem Jahr nahezu das Idealszenario für Hochzinsanleihen da. Neben diesen makroökonomischen Faktoren bekommt der Markt auch Unterstützung von der Angebots- und Nachfrageseite. Während ein milder Winter in Europa die Energiepreise sinken ließ, hat die US-Notenbank Fed die Wachstumsdynamik in den USA mit ihren markanten Zinserhöhungen abgekühlt. Mit dem Ende des Lockdowns in China dürften sich die ohnehin bereits lockernden Lieferkettenprobleme noch weiter entspannen, gleichzeitig sollte auch die Rückkehr des chinesischen Verbrauchers die Nachfrage nach westlichen Gütern beleben. Diese Kombination schürt die Erwartungen auf ein Ende des Zinserhöhungszyklus in den USA, dem mit merklichem Zeitversatz auch die EZB folgen wird. Der Anleihenmarkt nimmt dies bereits mit steigenden Kursen vorweg, wobei er vielleicht der Realität etwas vorwegläuft. Wenn die globale wirtschaftliche Abkühlung eb

Asien ist im Januar offenbar in die Gunst der Anleger zurückgekehrt. Nach zwei enttäuschenden Jahren kann die Region wieder mit Europa und den USA Schritt halten. Nach einem düsteren 2022 mit etwa drei Prozent Wachstum der Unternehmensgewinne in Asien sehen die Konsensschätzungen von 4,5 Prozent für 2023 zwar nicht spektakulär aus, doch gibt es zwei große Unterschiede: 2023 beginnt mit sehr niedrigen Erwartungen und das Ende des Corona-Lockdowns in China hat dort den Abwärtstrend bei den Gewinnen gestoppt. Insgesamt sehen wir also für asiatische Aktien in diesem Jahr gute Chancen positiv zu überraschen. Die Corona-Infektionswelle in China ist in den Großstädten bereits am Abklingen. Das Ende des Lockdowns in China wird sich bei der wirtschaftlichen Erholung und der Zunahme des Konsums noch deutlicher bemerkbar machen als in den Industrieländern. Chinas Regierung hatte auf konsumorientierte Konjunkturprogramme verzichtet und zu größerem Vorsorgesparen ermutigt. Deshalb sind die Sparguth

Nach einem äußerst negativen Jahr 2022 starteten die globalen Aktienmärkte positiv in das neue Jahr. Indikatoren, die eine lediglich leichte Rezession und eine sich abmildernde Inflation andeuteten, sorgten für eine starke Erholung der großen Indizes. In den USA konnten der S&P500 etwa 6,2% (in USD) und der Technologie lastige Nasdaq etwa 10,7% (in USD) zulegen. Vor allem die im letzten Jahr abgestraften, unprofitablen Tech-Unternehmen verbuchten im Fahrwasser der guten Stimmung starke Kurszuwächse. In Europa profitierten der DAX mit einem Kursgewinn von ca. 7,5% und der Stoxx600 mit ca. 6,8%. Der Perspektive OVID Equity ESG Fonds konnte in diesem Umfeld mit etwa 3,3% ebenfalls zulegen, wenn auch in einem geringeren Umfang, was auf die defensive Positionierung und die Liquiditätsquote von ca. 17% zurückzuführen ist. Im Berichtsmonat Januar tätigten wir einige Umschichtungen, wobei dies nur geringe Auswirkungen auf unsere Investitionsquote hatte. So veräußerten wir Anteile an Colgat