Der Fonds erzielte ein positives Ergebnis vor Gebühren mit Gewinnen aus festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Aktien und einem Verlust aus Rohstoffen. Die anhaltende Schwäche bei festverzinslichen Wertpapieren kam der Short-Positionierung des Fonds über das gesamte Laufzeitenspektrum hinweg zugute, mit Gewinnen bei Zinssätzen – SOFR – und Futures-Kontrakten auf USSchatzanleihen über die gesamte Kurve. Eine der sich am besten entwickelnden Positionen unter den Anleihefutures war eine Short-Position in 10-jährigen Gilts, die von dem Chaos an den britischen Finanzmärkten profitierte, nachdem die neue Regierung umfassende Steuersenkungen angekündigt hatte, ohne zu erläutern, wie diese finanziert werden könnten. Verluste ergaben sich aus einer Long-Position in japanischen 10-jährigen Anleihen. Angesichts der stetig zunehmenden Stärke des US-Dollars erwiesen sich eine Reihe von Short- Positionen gegenüber dem Greenback als vorteilhaft, vor allem beim südkoreanischen Won und beim Euro. Verluste brachte hingegen eine Long- Position im brasilianischen Real, da die Währung nach den Kursgewinnen im Juli und August wieder nachgab. Der Aktienhandel war insgesamt positiv. Shorts in asiatischen Indizes erwiesen sich als Spitzenreiter, da beispielsweise der koreanische Kospi um fast 13 % fiel. Eine Short-Position im VIX-Index und eine Long-Position im Tokyo Stock Exchange Index glichen die Verluste aus. Der Anleihehandel erwirtschaftete vor dem Hintergrund volatiler Spreads und gemischter Positionierungen einen Verlust, insbesondere bei Indizes mit höheren Renditen. Bei den Rohstoffen verzeichnete der Fonds vor dem Hintergrund fallender Rohstoffpreise und eines stärkeren US-Dollars insgesamt einen Verlust. Der Handel mit Energietiteln rutschte ins Minus, was vor allem auf eine Long- Position im BBG Commodity ex-Agriculturals Index zurückzuführen war. Die Positionierung bei den Metallen war jedoch seit dem Frühsommer netto short und ist jetzt durchweg short. Kleine Gewinne wurden bei Eisenerz erzielt. Anhören Monatsbericht herunterladen
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