apano-Stimmungsindex
Europas Börsen starten lustlos in den Tag. Der techgetriebene Rückenwind aus den USA wird ignoriert und stattdessen rücken die ungelösten Konfliktlinien im geopolitischen Umfeld in den Vordergrund. Unter der Oberfläche der gestrigen Tech-Erholung an der Wall Street verbirgt sich ein fundamentaler Favoritenwechsel. So hat Alphabet zum Training von Gemini 3, dem derzeit leistungsfähigsten KI-Modell am Markt, nicht auf die allgegenwärtigen Prozessoren von Nvidia zurückgegriffen, sondern eigene Tensor-Chips verwendet. Dieser strategische Schritt scheint auch Meta zu veranlassen, bei der Google-Muttergesellschaft Tensor-Chips zu bestellen. Gleichzeitig wächst der Druck auf den Platzhirsch Nvidia am unteren Ende des KI-Chip-Leistungsspektrums durch chinesische Billigangebote, die modifizierte Grafikkarten nutzen. In der Geschichte des Halbleitergeschäfts ist es noch keinem Unternehmen gelungen, einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil aufzubauen. Dies wird nach unserer Einschätzung auch bei Nvidia nicht der Fall sein. Für KI-Anwender ist dies jedoch eine gute Nachricht, da die Rechenleistung perspektivisch günstiger werden wird. Abseits dieser technologischen Verschiebungen zeigt der Markt nach der breiten Erholung der Tech-Werte wenig Dynamik. Er wird jedoch durch die veränderte Tonalität der US-Notenbank stabilisiert.
In Ostasien sorgten erneut die deutlich gestiegenen Zinssenkungserwartungen für freundliche Kurse. Wir sehen, dass die Kommentare mehrerer Fed-Mitglieder, die eine baldige Lockerung als gerechtfertigt bezeichneten, die wichtigste Stütze bilden. Besonders in China und Südkorea zeigte sich eine feste Tendenz, die vor allem Technologieaktien zugutekam. In Japan blieben die Gewinne moderat, da die politischen Risiken rund um Taiwan belasteten, nachdem Tokio Pläne zur Stationierung von Raketen nahe der Insel bekräftigt hatte. China hat sich nun an die USA gewandt. Trump dürfte Japan instrumentalisiert haben, um Verhandlungsmasse gegen China aufzubauen und sich öffentlich guter Kontakte nach Peking zu rühmen.
In den USA dominierten erneut Zinssenkungsspekulationen das Marktgeschehen. Wir sehen, dass die US-Technologieaktien trotz überhöhter Bewertungen frischen Rückenwind erhielten, da sich die Angst vor einer Platzen der sogenannten KI-Blase vorübergehend legte. Die Aussagen mehrerer hochrangiger Fed-Vertreter, die eine Anpassung der Geldpolitik „in naher Zukunft“ befürworten, trieben die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts auf rund 85 Prozent.
Am Anleihemarkt bleibt der Fokus auf der zunehmend taubenhaftenTonalität der Fed. Wir sehen, dass der wachsende interne Dissens im FOMC paradoxerweise die Wahrscheinlichkeit eines Schnitts erhöht, da die einflussreichen Verbündeten von Jerome Powell öffentlich für eine Lockerung argumentieren. Dennoch bleibt die Lage angespannt, weil die Fed Schwierigkeiten hat, über das Standing-Repo-Facility ihre Kontrolle über die kurzfristigen Geldmarktsätze zu festigen. In Europa fiel besonders die Hochstufung Italiens durch Moody’s ins Gewicht.
Im Devisenmarkt setzte der Dollar seine Stärke fort, unterstützt durch die zunehmende Überzeugung, dass die USA durch ihre massiven Investitionen in künstliche Intelligenz strukturelle Vorteile erzielen werden.
Gold konnte sich etwas erholen, wirkt in diesem Umfeld jedoch überraschend lethargisch, da Anleger vor allem auf die kommenden US-Daten blicken, die durch Verzögerungen nach dem Government Shutdown nur tröpfchenweise erscheinen. Öl gab leicht nach, belastet von der Aussicht auf ein mögliches Friedensabkommen im Ukraine-Krieg, das zusätzliche Angebotsmengen auf die Märkte bringen könnte. Die Industriemetalle tendierten fester, gestützt durch Produktionsrisiken bei Nickel in Indonesien und Anpassungen der chinesischen Lagerregeln im Eisenerzhandel, die kurzfristig die Verfügbarkeit im Spotmarkt reduzieren könnten.
Der apano APX verbessert sich um zwei auf unverändert neutrale zwölf Punkte.
Bereits seit 2012 misst und veröffentlicht das Investment-Team von apano Investments die globale Börsenstimmung. Dieser apano-Börsen-Stimmungsindex APX dient dabei unter anderem als Steuerungsinstrument für den erfolgreichen, ETF-basierten Aktienfonds mit Wertsicherungskonzept „apano Global Systematik“ (WKN: A14UWW).
http://dlvr.it/TPSSHF
In Ostasien sorgten erneut die deutlich gestiegenen Zinssenkungserwartungen für freundliche Kurse. Wir sehen, dass die Kommentare mehrerer Fed-Mitglieder, die eine baldige Lockerung als gerechtfertigt bezeichneten, die wichtigste Stütze bilden. Besonders in China und Südkorea zeigte sich eine feste Tendenz, die vor allem Technologieaktien zugutekam. In Japan blieben die Gewinne moderat, da die politischen Risiken rund um Taiwan belasteten, nachdem Tokio Pläne zur Stationierung von Raketen nahe der Insel bekräftigt hatte. China hat sich nun an die USA gewandt. Trump dürfte Japan instrumentalisiert haben, um Verhandlungsmasse gegen China aufzubauen und sich öffentlich guter Kontakte nach Peking zu rühmen.
In den USA dominierten erneut Zinssenkungsspekulationen das Marktgeschehen. Wir sehen, dass die US-Technologieaktien trotz überhöhter Bewertungen frischen Rückenwind erhielten, da sich die Angst vor einer Platzen der sogenannten KI-Blase vorübergehend legte. Die Aussagen mehrerer hochrangiger Fed-Vertreter, die eine Anpassung der Geldpolitik „in naher Zukunft“ befürworten, trieben die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts auf rund 85 Prozent.
Am Anleihemarkt bleibt der Fokus auf der zunehmend taubenhaftenTonalität der Fed. Wir sehen, dass der wachsende interne Dissens im FOMC paradoxerweise die Wahrscheinlichkeit eines Schnitts erhöht, da die einflussreichen Verbündeten von Jerome Powell öffentlich für eine Lockerung argumentieren. Dennoch bleibt die Lage angespannt, weil die Fed Schwierigkeiten hat, über das Standing-Repo-Facility ihre Kontrolle über die kurzfristigen Geldmarktsätze zu festigen. In Europa fiel besonders die Hochstufung Italiens durch Moody’s ins Gewicht.
Im Devisenmarkt setzte der Dollar seine Stärke fort, unterstützt durch die zunehmende Überzeugung, dass die USA durch ihre massiven Investitionen in künstliche Intelligenz strukturelle Vorteile erzielen werden.
Gold konnte sich etwas erholen, wirkt in diesem Umfeld jedoch überraschend lethargisch, da Anleger vor allem auf die kommenden US-Daten blicken, die durch Verzögerungen nach dem Government Shutdown nur tröpfchenweise erscheinen. Öl gab leicht nach, belastet von der Aussicht auf ein mögliches Friedensabkommen im Ukraine-Krieg, das zusätzliche Angebotsmengen auf die Märkte bringen könnte. Die Industriemetalle tendierten fester, gestützt durch Produktionsrisiken bei Nickel in Indonesien und Anpassungen der chinesischen Lagerregeln im Eisenerzhandel, die kurzfristig die Verfügbarkeit im Spotmarkt reduzieren könnten.
Der apano APX verbessert sich um zwei auf unverändert neutrale zwölf Punkte.
Bereits seit 2012 misst und veröffentlicht das Investment-Team von apano Investments die globale Börsenstimmung. Dieser apano-Börsen-Stimmungsindex APX dient dabei unter anderem als Steuerungsinstrument für den erfolgreichen, ETF-basierten Aktienfonds mit Wertsicherungskonzept „apano Global Systematik“ (WKN: A14UWW).
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