apano-Stimmungsindex
Die europäischen Märkte zeigen sich zur Wochenmitte stabil, während asiatische Indizes ihre westlichen Pendants weiterhin deutlich abhängen. Wir sehen eine Fortsetzung der Tendenz, in der besonders Japan die globale Rallye anführt, während Europa kaum Bewegung zeigt. Gleichzeitig hat die Rally bei Metallen massiv an Breite gewonnen. Neben den Edelmetallen zeigen sich Industriemetalle wie Kupfer und Zinn in Rekordlaune. Die jüngsten Angriffe der Trump-Administration auf die Unabhängigkeit der Federal Reserve sowie die Ermittlungen gegen Jerome Powell haben das Vertrauen in klassische Fiat-Währungen erschüttert. Zwar hat sich die unmittelbare Nervosität nach dem US-Inflationsbericht etwas gelegt, doch die Daten zeigten, dass die Preisbelastung für Konsumenten trotz nominaler Abkühlung hoch bleibt. Dies zementiert unsere Erwartung, dass die US-Notenbank ihren Lockerungszyklus in diesem Monat pausieren wird. In diesem Umfeld rücken Geopolitik und die Kontrolle über Ressourcen, verstärkt durch die US-Interventionen in Venezuela und den Druck auf Grönland, in den Fokus der strategischen Portfolioallokation.
In Asien setzt sich die Sonderentwicklung am japanischen Aktienmarkt fort. Der Nikkei-225 sprang erstmals über die Marke von 54.000 Punkten, befeuert durch die Aussicht auf vorgezogene Neuwahlen. Wir gehen davon aus, dass ein Wahlsieg von Premierministerin Sanae Takaichi den Weg für eine noch aggressivere Fiskalpolitik und mutige Wachstumsinvestitionen ebnen wird. Kontrastreich dazu verlief der Handel in China. Hier dämpfte Peking die Stimmung, indem die Mindestanforderungen für Wertpapierfinanzierungen auf 100 Prozent angehoben wurden. Diese restriktive Maßnahme zur Begrenzung des Aktienkaufs auf Pump drückte den Shanghai Composite ins Minus und neutralisierte die positiven Signale des Rekord-Handelsüberschusses von 1,19 Billionen Dollar. Wir werten dies als klares Zeichen der chinesischen Behörden, spekulativen Exzessen frühzeitig entgegenzuwirken, während die Exportwirtschaft weiterhin eine enorme Resilienz gegenüber US-Zöllen beweist.
Die Wall Street präsentierte sich am Vortag knapp behauptet, wobei die anlaufende Bilanzsaison für Ernüchterung sorgte. JPMorgan gehörte zu den Verlierern, da die Kosten für das Kreditkartenprogramm mit Apple das Ergebnis belasteten. Ein wesentlicher Belastungsfaktor für den Gesamtmarkt war die Neubewertung der Zinserwartungen. Da die Inflation nur schleppend nachgibt, geraten besonders Software-as-a-Service-Unternehmen unter Druck. Wie bereits bei der Analyse der Fed-Unabhängigkeit erwähnt, schmälern steigende Zins- oder Renditeerwartungen den Barwert künftiger Cashflows.
Die Term-Prämie für zehnjährige US-Staatsanleihen stieg auf 80 Basispunkte, den höchsten Stand seit einem Jahrzehnt. Dieser Risikoaufschlag reflektiert das schwindende Vertrauen in die langfristige Stabilität der Geldpolitik. Der Austral-Dollars profitiert als klassische Rohstoffwährung von der Flucht in Sachwerte. In diesem Kontext ist auch der Ausbruch des Bitcoin über 95.000 Dollar zu sehen, der als digitales Pendant zum Gold die Skepsis gegenüber dem herkömmlichen Bankensystem untermauert.
Silber stieg erstmals über 90 Dollar pro Unze, während Gold einen neuen Rekord erreichte. Donald Trumps Versprechen an die iranischen Demonstranten, dass „Hilfe unterwegs sei“, erhöht die Wahrscheinlichkeit einer militärischen Eskalation. Dies stützt auch den Ölpreis, der sich nach dem stärksten viertägigen Anstieg seit Monaten stabilisiert. Trump drohte zudem mit 25-prozentigen Zöllen auf alle Länder, die Geschäfte mit dem Iran machen, was die globalen Lieferketten erneut unter Stress setzt. Bei den Industriemetallen ragt Kupfer heraus, das auf der London Metal Exchange in Richtung 13.000 Dollar stürmt. Hier sehen wir eine extreme Knappheit im physischen Markt, erkennbar an der Backwardation – also höheren Preisen für sofortige Lieferungen gegenüber Terminverträgen.
APX erneut unveränderte 29 Punkte (zuversichtlich).
Bereits seit 2012 misst und veröffentlicht das Investment-Team von apano Investments die globale Börsenstimmung. Dieser apano-Börsen-Stimmungsindex APX dient dabei unter anderem als Steuerungsinstrument für den erfolgreichen, ETF-basierten Aktienfonds mit Wertsicherungskonzept „apano Global Systematik“ (WKN: A14UWW).
http://dlvr.it/TQL5KX
In Asien setzt sich die Sonderentwicklung am japanischen Aktienmarkt fort. Der Nikkei-225 sprang erstmals über die Marke von 54.000 Punkten, befeuert durch die Aussicht auf vorgezogene Neuwahlen. Wir gehen davon aus, dass ein Wahlsieg von Premierministerin Sanae Takaichi den Weg für eine noch aggressivere Fiskalpolitik und mutige Wachstumsinvestitionen ebnen wird. Kontrastreich dazu verlief der Handel in China. Hier dämpfte Peking die Stimmung, indem die Mindestanforderungen für Wertpapierfinanzierungen auf 100 Prozent angehoben wurden. Diese restriktive Maßnahme zur Begrenzung des Aktienkaufs auf Pump drückte den Shanghai Composite ins Minus und neutralisierte die positiven Signale des Rekord-Handelsüberschusses von 1,19 Billionen Dollar. Wir werten dies als klares Zeichen der chinesischen Behörden, spekulativen Exzessen frühzeitig entgegenzuwirken, während die Exportwirtschaft weiterhin eine enorme Resilienz gegenüber US-Zöllen beweist.
Die Wall Street präsentierte sich am Vortag knapp behauptet, wobei die anlaufende Bilanzsaison für Ernüchterung sorgte. JPMorgan gehörte zu den Verlierern, da die Kosten für das Kreditkartenprogramm mit Apple das Ergebnis belasteten. Ein wesentlicher Belastungsfaktor für den Gesamtmarkt war die Neubewertung der Zinserwartungen. Da die Inflation nur schleppend nachgibt, geraten besonders Software-as-a-Service-Unternehmen unter Druck. Wie bereits bei der Analyse der Fed-Unabhängigkeit erwähnt, schmälern steigende Zins- oder Renditeerwartungen den Barwert künftiger Cashflows.
Die Term-Prämie für zehnjährige US-Staatsanleihen stieg auf 80 Basispunkte, den höchsten Stand seit einem Jahrzehnt. Dieser Risikoaufschlag reflektiert das schwindende Vertrauen in die langfristige Stabilität der Geldpolitik. Der Austral-Dollars profitiert als klassische Rohstoffwährung von der Flucht in Sachwerte. In diesem Kontext ist auch der Ausbruch des Bitcoin über 95.000 Dollar zu sehen, der als digitales Pendant zum Gold die Skepsis gegenüber dem herkömmlichen Bankensystem untermauert.
Silber stieg erstmals über 90 Dollar pro Unze, während Gold einen neuen Rekord erreichte. Donald Trumps Versprechen an die iranischen Demonstranten, dass „Hilfe unterwegs sei“, erhöht die Wahrscheinlichkeit einer militärischen Eskalation. Dies stützt auch den Ölpreis, der sich nach dem stärksten viertägigen Anstieg seit Monaten stabilisiert. Trump drohte zudem mit 25-prozentigen Zöllen auf alle Länder, die Geschäfte mit dem Iran machen, was die globalen Lieferketten erneut unter Stress setzt. Bei den Industriemetallen ragt Kupfer heraus, das auf der London Metal Exchange in Richtung 13.000 Dollar stürmt. Hier sehen wir eine extreme Knappheit im physischen Markt, erkennbar an der Backwardation – also höheren Preisen für sofortige Lieferungen gegenüber Terminverträgen.
APX erneut unveränderte 29 Punkte (zuversichtlich).
Bereits seit 2012 misst und veröffentlicht das Investment-Team von apano Investments die globale Börsenstimmung. Dieser apano-Börsen-Stimmungsindex APX dient dabei unter anderem als Steuerungsinstrument für den erfolgreichen, ETF-basierten Aktienfonds mit Wertsicherungskonzept „apano Global Systematik“ (WKN: A14UWW).
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