Nach einer starken Rally der globalen Aktienmärkte im Januar, zeigte sich der Berichtsmonat Februar gemischt. In den USA ließen neue Inflationsdaten vermuten, dass sich die Preissteigerungen wesentlich hartnäckiger halten könnten als bislang angenommen. Auch der Arbeitsmarkt und die Gesamtwirtschaften zeigen sich in Anbetracht des Umfeldes stabil und lassen keine deflationären Einflüsse erwarten. In Folge befürchteten die Marktteilnehmer erneut eine noch restriktivere Geldpolitik der FED, Zinssenkungen in der zweiten Jahreshälfte 2023 werden derzeit nahezu ausgeschlossen. Die Indizes S&P500 und der Nasdaq Composite reagierten mit Abschlägen in Höhe von ca. -2,6% (in USD) bzw. ca. -1,1% (in USD). Die europäischen Börsen konnten sich dieser Entwicklung weitestgehend entziehen. Der deutsche Leitindex DAX legte auf Monatssicht etwa 1,6%, der Stoxx600 etwa 1,8% zu. Der Perspektive OVID Equity ESG Fonds konnte von seiner Europagewichtung. der defensiven Positionierung und von den guten Quartalszahlen der Portfoliounternehmen profitieren. Der Fonds erzielte ein Plus von etwa 1,2%. Dass sich Geduld und Qualität auszahlen, zeigte unser langjähriges Portfoliounternehmen LOreal, das von einem hervorragenden vierten Quartal berichtete . Auf Jahressicht erzielten die Franzosen 2022 ein Umsatzplus von etwa 19%, der Operating Profit konnte sogar um ca. 21% gesteigert werden. Die Erlöse liegen damit ca. 30% höher als im Jahr 2019, vor Corona. Wer sich zum Corona Tief von den Aktien des Unternehmens trennte, weil die Unternehmensumsätze im ersten Halbjahr um 12% zurückgingen, verpasste einen Kursanstieg von etwa 70%. Wir tätigten im Berichtsmonat weder Käufe noch Verkäufe. Unsere Liquiditätsquote liegt damit weiterhin bei etwa 19%. In einem Umfeld hartnäckig hoher Inflation, steigender Zinsen und globaler Konflikte, halten wir den Markt immer noch für sportlich bewertet und sehen bei einigen Titeln unserer Watchlist Rückschlagspotenzial. Sollten sich hier Kurse ergeben, die uns langfristig gute Renditen ermöglichen, werden wir die Gelegenheit nutzen und unseren Investitionsgrad erhöhen. Bis dahin bleiben wir vorsichtig und vermeiden schlechte Chance-/Risiko-Verhältnisse. Anhören Monatsbericht herunterladen
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