apano-Stimmungsindex

Manchmal kann Börse einfach sein. Das sind die Tage, an denen sie sich einfach konsequent an den eingehenden Top-Nachrichten orientiert. So wie heute. Auslöser war Donald Trump, der gestern Abend (MEZ) öffentlich versprach, vor den Zwischenwahlen im November den Iran nicht mehr militärisch zu attackieren. Postwendend gerieten die Ölpreise ins Rutschen, was wiederum an den Anleihemärkten für Erleichterung sorgte. Nachdem die Renditen der richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihen im gestrigen Tagesverlauf 5,35% erreicht hatten, sind sie seit Trumps Ankündigung bis zum Beginn des Schreibens dieser Zeilen um erhebliche 12 Basispunkte zurückgekommen. Ob auch der erfolgreiche Abschluss des dreiphasigen Verkaufs von Staatsanleihen zur stabilen Stimmung beiträgt, ist schwierig zu beantworten. Denn die gestrige letzte Auktion (30y Treasuries) verlief glatt, aber keineswegs überragend. Die fallenden Renditen strahlen rund um den Globus ihre beruhigende Wirkung aus und folgerichtig streben die Aktienkurse momentan hoffnungsvoll nach Norden. Genau die umgekehrte Entwicklung hatten wir gestern, da es da noch hieß, die US-Regierung plane neue massive Schläge gegen ihren Erzfeind. Zudem hatte am Donnertag auch die Bemerkung von Fed-Gouverneur Waller für Unruhe gesorgt, dass noch mehrere Zinserhöhungen erforderlich seien, um die Inflation wieder unter die 2%-Zielmarke zu drücken. Besonders stark profitieren heute früh Rohstoffe (außer Energie) und zinsreagible Branchen wie Bau. Und dennoch gibt es auch markante Verlierer. Das sind in Europa die Telefondienstleister, die Deutsche Telekom bricht aktuell um knapp 7% ein. Hintergrund ist die Bekanntmachung von SpaceX, in den USA ein Bündel an Niederfrequenz-Spektren erworben zu haben, mit dem via Starlink Mobilfunkverbindungen vom All aus aufgebaut werden können. Dies bringt technische Vorteile mit sich, was die etablierten US-Anbieter massiv unter Druck setzen könnte. Auch von Apple kommen negative Nachrichten. So habe der Konzern in Taiwan einige Lieferanten aufgefordert, die Produktion von Teilen für das iPhone 18 Pro /Pro Max zu drosseln, weil explodierende Chip-Kosten - und vielleicht auch die höheren Kreditzinsen? - die Nachfrage spürbar ausgebremst hätten. Die Aktie notiert vorbörslich 2% tiefer. Spannend wird, ob sich die Speerspitze der Tech-Aktien - die Halbleiterunternehmen - heute von ihrem gestrigen Kurseinbruch werden erholen können. Die ersten Preisfeststellungen sprechen dafür. Was war passiert? Die Financial Times berichtete, dass OpenAIs Jahreseinnahmen wohl um rund 20 Mrd USD niedriger ausfallen würden als bisher angenommen. Per Ende September geht das Unternehmen von 50 Mrd USD Umsatz aus, einen Monat zuvor sprach es hingegen jedoch noch von 70 Mrd USD. Grund für die riesige Diskrepanz sind offenbar Bemühungen, den Wert bilanztechnisch sauber zu ermitteln, wobei es sich an der Vorgehensweise von Anthropic orientieren würde. Diese Neubewertung sorgt für Ernüchterung, weshalb z.B. am ESX-Schwergewicht ASML die heutige Kurserholung des Marktes völlig vorbeigeht.

Im APX führt der Rückgang der DAX-Vola (VDAX) zu einem Punktgewinn, der aber aufgezehrt wird durch einen markanten Rückschlag bei den EM-Aktien. Beim Beenden dieses Blogs ziehen die Renditen der US-Anleihen wieder leicht an, liegen aber weiterhin komfortabel 10 Basispunkte niedriger als gestern um diese Zeit.



Bereits seit 2012 misst und veröffentlicht das Investment-Team von apano Investments die globale Börsenstimmung. Dieser apano-Börsen-Stimmungsindex APX dient dabei unter anderem als Steuerungsinstrument für den erfolgreichen, ETF-basierten Aktienfonds mit Wertsicherungskonzept „apano Global Systematik“ (WKN: A14UWW).


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