apano Investments

Trotz positiver Vorgaben aus Übersee gerät der DAX-Future unter Druck, entkoppelt sich damit vom freundlichen Trend im übrigen Europa. Maßgeblich für die Schwäche im deutschen Leitindex ist das Schwergewicht SAP nach einer enttäuschenden Entwicklung im Cloudgeschäft. Eine Disruption des SAP-Geschäftsmodell an seinen Rändern durch KI-Werkzeuge erscheint uns nicht abwegig. Insgesamt herrscht eine konstruktive Stimmung im Technologiesektor, wo der Chiphersteller STMicroelectronics mit einem überraschend starken Umsatzausblick deutlich zulegt und damit den Euro Stoxx 50 stützt. In der anlaufenden Berichtssaison ist verstärkt mit einer solchen Divergenz zwischen den Indizes zu rechnen. Auch der SMI leidet unter den Zahlen von Roche. Rückenwind liefern hingegen die US-Futures, beflügelt durch nachbörsliche Kursgewinne bei Meta Platforms und Tesla. Die US-Notenbank lieferte gestern keine Störfeuer, was die Märkte unterstützte. Die asiatischen Börsen zeigen sich heute überwiegend freundlic...

Uneinheitlich, aber mit positiven Vorzeichen im Technologiesektor, starten die europäischen Börsen in den heutigen Handelstag. Maßgebliche Unterstützung kommt vom herausragenden Ergebnisbericht des Chipausrüsters ASML. Diese Dynamik im Technologiesektor überlagert zunächst die Sorgen um die Währungsseite. Der Euro reagierte mit deutlichen Aufschlägen auf die jüngste Schwäche des US-Dollars, was für die exportorientierte Wirtschaft der Eurozone potenziell belastend wirkt. Ein zu starker Euro könnte die Inflation schneller als gewünscht drücken könnte. Diesen Punkt unterstrich EZB-Ratsmitglied Kocher am Morgen mit der Warnung, dass weitere Zinssenkungen in Erwägung gezogen werden müssten, sollte der Euro weiter aufwerten. Die Gemeinschaftswährung gab daraufhin leicht nach. Frankreichs Staatsanleihen legen zu, nachdem die dortige Regierung ein weiteres Misstrauensvotum überstanden hat. Der Fokus der Marktteilnehmer richtet sich zudem auf den Zinsentscheid der US-Notenbank am Abend. Die Fe...

Trumps Drohungen, Zölle auf Importe aus Südkorea auf 25 Prozent anzuheben und Kanada mit 100-prozentigen Abgaben zu belegen, treiben möglicherweise ehemalige US-Partner direkt in die Arme Pekings. Die Wirkung von Trumps Drohgebärden auf die Aktienmärkte stumpft jedenfalls zunehmend ab. Asiatische Börsen verzeichnen den vierten Tag in Folge Gewinne, wobei der MSCI Asia Pacific Index in US-Dollar einen Rekordstand markiert. Trotz anfänglicher Schwäche nach der Zollankündigung schloss der südkoreanische Kospi mit einem Plus von 2,7 Prozent erstmals über der Marke von 5.000 Punkten. SK Hynix profitiert massiv von Berichten, wonach das Unternehmen als alleiniger Speicherlieferant für Microsofts eigenem neuen KI-Chip auserkoren wurde, was auch die technologielastige Rally an der Wall Street vor den „Mag 7“-Ergebnissen befeuert. Europäische Aktienfutures deuten auf eine Fortsetzung dieses Aufwärtstrends hin, wobei der S&P 500 und der Stoxx 600 weniger als ein Prozent von ihren Rekordständ...

Die „Alles-steigt-Laune“ ist zum Wochenauftakt nach dem Knick der vergangenen Tage noch nicht gebrochen. Aktien und Kupfer legen gleichzeitig zu, was für die in unserem Jahresausblick prognostizierte zyklische Erholung spricht. Dies spiegelt sich auch in einer klaren Präferenz für Value-Aktien und Small Caps wider. Ebenso bleiben Schwellenländer gefragt. Auch Gold als klassische Absicherung kann neue Rekordhöhen erklimmen, ein eher ungewöhnliches Szenario. Drastisch gestiegenen Prämien bei Gold-Optionen deuten jedoch auf eine erhöhte Absicherungstätigkeit gegen mögliche Rückschläge hin. Drastisch gestiegenen Prämien bei Gold-Optionen deuten jedoch auf eine erhöhte Absicherungstätigkeit gegen mögliche Rückschläge hin. Erste Anzeichen von Skepsis bei Gold zeigt sich auch in der aktuellen sentix-Stimmungsumfrage unter Anlegern. Lediglich Kryptowährungen und insbesondere Öl hinken hinterher. Dabei erreicht das Preisverhältnis zwischen Öl und Gold historische Extreme. Dennoch sollten Anlege...

Investoren reiben sich wahrscheinlich noch verwundert die Augen und fragen sich, ob es das schon mit Grönland gewesen ist. Zum Start in den europäischen Handel herrscht eine abwartende Haltung vor, während die Kurse nach dem anfänglichen Aufatmen über die Grönland-Entspannung pausieren. Das Fehlen konkreter Details zum angekündigten Rahmenabkommen zwischen Washington und Kopenhagen nährt die Sorge, dass der geopolitische Sturm lediglich aufgeschoben ist. Die USA streben in einem revidierten Verteidigungsabkommen mit Dänemark die Aufhebung jeglicher Beschränkungen für ihre militärische Präsenz auf der Insel an. Während EU-Abgeordnete zur Ratifizierung des Handelsabkommens mit den USA ansetzen, bleibt die existenzielle Bedrohung für die NATO-Struktur ein latenter Risikofaktor, was sich in den anhaltend hohen Notierungen für sichere Häfen widerspiegelt. Die Stimmung ist von einer Verschnaufpause geprägt, in der die Ergebnisse aus Davos verarbeitet werden müssen. In diesem Umfeld erfolgt e...

Die Rückkehr zur diplomatischen Vernunft in Davos sorgt an den europäischen Märkten für ein spürbares Aufatmen. US-Präsident Donald Trump hat die Märkte mit der Ankündigung überrascht, vorerst auf die im Grönland-Konflikt angedrohten Zölle gegen europäische Partner zu verzichten. Man fragt sich allerdings, was Anleger erwartet haben. Trump greift zu immer aggressiverer Rhetorik, um den Spannungsbogen aufrechtzuerhalten und seine eigentlichen Ziele zu erreichen. Die Verständigung auf ein „Rahmenabkommen für eine zukünftige Vereinbarung“ mit der NATO und führenden europäischen Politikern wie Bundeskanzler Friedrich Merz bietet die Grundlage für eine Stabilisierung, auch wenn die konkreten Details bisher unklar sind. Diese Entwicklung verdeutlicht eine tieferliegende Marktstruktur: Scheindiversifikation. Anlageklassen wie Gold, Raumfahrt-Werte, Kryptowährungen und Seltene Erden bewegen sich derzeit im Gleichklang, da sie allesamt an den Tropf der US-Geopolitik angeschlossen sind. Für Euro...